4月17日，A股市场迎来历史性时刻：源杰科技（688498）以1460元超越贵州茅台成为新“股王”，科技股集体狂欢，光通信、电子元器件板块领涨。

　　科创板龙头源杰科技成新“股王”，与之相呼应的是，4月20日，创业板指创出11年来新高。创业板指一天一个新高，从去年11月底至今已经上涨超20%，妥妥进入了新一轮技术性牛市。与此同时，纳斯达克100指数11连涨，创出了历史新高。

　　但很多人的感觉是，指数热火朝天，但自己手里的股票淡定如水，什么原因呢？

　　新股王一年内从88元涨到1496元

　　从2025年4月9日盘中最低的88.1元/股，到2026年4月17日最高的1460.08元/股，源杰科技用一年的时间，超越贵州茅台（600519），成为A股股价最高的股票，即A股新“股王”。

　　2013年，源杰科技在陕西咸阳成立。2022年12月21日，源杰科技在A股上交所科创板上市，发行价100.66元/股，对应市值60.3960亿元。

　　今年3月，源杰科技向港交所递交招股书，冲击“A+H”双资本平台布局。

　　4月17日，复权后的源杰科技股价高达2025元/股，股价上涨近20倍，总市值达1206亿元。而在过去一年中，源杰科技的股价从2025年4月9日盘中最低的88.1元/股，到2026年4月17日最高已达1460.08元/股。源杰科技动态市盈率632倍。

　　源杰科技向港交所提交的招股书披露的资料显示，源杰科技是全球领先的激光器芯片供货商，凭借在光电子半导体设计和制造领域的长期技术和工艺积累，致力于提供高可靠性、高速率、大批量高质交付的激光器芯片，实现数据的极致互连。

　　4月22日，源杰科技最高价为1496元/股，再超贵州茅台股价。

　　“历史级”一季报 宁德时代创历史新高

　　创业板则在宁德时代（300750）权重股带动下，一天一个新高。

　　4月16日，宁德时代股价大涨5.33%，盘中最高触及460元/股，创历史新高，最新市值达到2.1万亿元。

　　宁德时代之所以能逆势冲榜，直接催化剂正是公司于4月15日盘后交出的那份“历史级”一季报。数据显示，宁德时代2026年一季度实现营业收入1291.31亿元，同比大增52.45%，创下公司单季度营收历史新高；实现归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%。在新能源汽车行业竞争日趋激烈的背景下，宁德时代依然保持了近五成的利润增速，远超市场预期。

　　根据12家主要乘用车上市公司披露的2025年财报数据，比亚迪、吉利汽车及上汽集团的净利润分别为326.19亿元、168.52亿元和101.06亿元，是2025年最赚钱的三家车企。

　　也就是说，宁德时代第一季度净利润已“碾压”多家上市车企去年全年净利润。广汽集团高管曾调侃，“主机厂是在给宁德时代打工。”2025年宁德时代净利润为722.01亿元，最新一季度净利润达207.38亿元。

　　创业板指不仅走势越来越向纳斯达克看齐，权重股集中度也逐渐复刻。

　　我们不妨来看看创业板指数的权重构成。数据显示，目前创业板指前十大权重股权重合计占比高达58.76%，而被股民称为“创业板七姐妹”的宁德时代、中际旭创、新易盛、东方财富、阳光电源、胜宏科技、天孚通信总权重达53.08%，占了创业板指半壁江山。

　　而纳斯达克100指数更加极致，前十大权重股权重合计占比70.56%，其中“美股七姐妹”——英伟达、苹果、谷歌、微软、亚马逊、特斯拉、Meta合计占比60.69%。

　　创业板中的权重股大涨，自然就稀释了其他个股的涨幅，使得很多人的感觉是赚了指数不赚钱。

　　业内人士指出，创业板进入技术牛市，权重股集中度逐渐提高，这种结构性行情，向国际接轨，投资者要适应。同时，这也是近期虽然大盘指数上涨，但是成交量整体偏小的重要原因。

　　逐“光”而上 审慎前行

　　“要站在光里，别光站在那里！”

　　这句近期常被股民拿来调侃的话，主要表达了两层意思：一是，越来越多的人看好“光模块”的行情；二是“害怕踏空”的情绪正在蔓延。

　　但对不涨反跌的个股而言，别光站在那里！还有他们的理解，特别是持有券商股的一些投资者则坚信，坚守业绩股，阳光迟早会照过来，与其追光，不如等光。

　　受益于高速光模块占比持续提高，龙头股中际旭创（300308）今年一季报净利润大增262%，再度点燃光模块行情。

　　4月20日，中际旭创股价报收850元，市值接近9500亿元。新易盛（300502）报收583元，市值接近5800亿元。这两只个股的最新股价，均为2025年4月上旬的10倍以上。

　　站在当前时点，多位基金经理表示，光通信领域展现出较强的景气度，蕴藏着丰富的投资机会。

　　不过，在赛道高景气的背后，隐忧随之浮现。从交易结构看，据兴业证券测算，当前TMT成交占比37.4%，正在接近2025年9月40%的顶部位置。拆分上中下游来看，近期更多是结构性过热，以通信+电子为代表的上游算力成交占比达到28.8%，较2025年9月30.1%的顶部位置距离不远。因此，在TMT板块整体并未积累太多超额收益，但已经出现结构性过热信号的背景下，后续板块整体仍有上涨空间，但在结构上应更加重视板块内部扩散的机会。

　　美银最新调查显示，“做多半导体”已成为全球市场最拥挤的交易之一。

　　地缘局势不确定性让全球市场“摇摆”不定，为二季度权益投资带来挑战。为更好地应对这种情况，在科技与红利价值“两头押注”的策略渐成机构共识。

　　在机构人士看来，石油价格上涨在压制成长的同时也催生了相关板块的投资机会，而科技依然是重要的投资方向，在地缘局势仍存较大不确定性的当下，“左手科技股右手红利价值股”不仅能平衡持仓结构，也能从中获得一些超额收益。

　　那么，哪些行业在景气度方面表现较好？据了解，创新药、能源金属、稀土等方向均被机构人士看好，特别是资源红利股。

　　能源金属方面，嘉实基金股票研究部总监刘杰表示，将重点关注锂和镍。稀土方面，工银瑞信基金相关人士认为，近日稀土价格企稳回升，下游采购积极性明显提升。（综合）