除了火爆的DeepSeek行情，年后，一向以稳健著称的银行股也在悄然发力。

　　2月18日，银行板块大幅拉升，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行股价再创历史新高，整个银行板块涨幅接超1%。

　　险资扫货持续加仓 举牌潮起

　　港交所披露易信息显示，2月6日，平安集团通过旗下平安人寿增持4121.5万股农业银行H股，后于2月7日继续增持2481.8万股邮储银行H股、427.25万股招商银行H股。

　　增持完成后，平安集团以“你所控制的法团的权益”身份持有的农行H股、邮储银行H股、招行H股数量占三家银行H股总数齐齐突破6%。此前，该集团于1月上旬举牌前述银行H股，持股占比突破5%。

　　更早之前，平安集团于去年12月中旬分别举牌建设银行H股、工商银行H股，持股占比分别突破5%、15%。其中，持有的工行H股占比已于春节前加仓至17%以上。

　　据统计，去年12月18日至今年2月7日，平安集团通过旗下平安人寿、平安财险等平台持续增持工行、农行、建行、邮储、招行H股，合计耗资近百亿港元，最新持仓市值超1800亿港元。

　　持续加仓银行H股也是险资去年来举牌潮的延续。

　　据中国保险行业协会披露，去年险资举牌达到20次，为近四年新高。通过二级市场买入、频频触发5%举牌线成为2024年以来保险资金投资的一大特点。

　　以举牌银行股为例，除“平安系”扫货银行H股外，今年1月24日新华保险亦通过协议转让方式收购澳洲联邦银行持有的杭州银行3.3亿股股份，持股比例升至5.87%，构成举牌。

　　险资频频举牌是对中长期资金入市号召的响应。就在1月22日，中央金融办等多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。

　　业绩持续增长价值重估

　　业绩稳中有升，也是银行股走高的支撑力。截至最新，已有16家A股上市银行发布2024年业绩预告，Wind数据显示，16家上市银行合计实现营业收入12801亿元，同比增长2.30%；合计实现归母净利润4771亿元，同比增长5.47%。

　　其中，13家银行营业收入实现同比正增长，江浙区域优质城商行营业收入增速领先。其中，南京银行营收同比增长11.32%，杭州银行营收同比增长9.61%，江苏银行、青岛银行、宁波银行的营收增速均超过8%。

　　东兴证券分析认为，一方面，预计银行非息收入贡献较为明显，2024年四季度债市收益率快速下行带动其他非息收入高增；另一方面，部分优质区域银行去年四季度信贷需求和规模扩张好于预期，实现以量补价。

　　在净利润方面，除厦门银行以外，其余15家上市银行均实现净利润正增长。其中，8家净利润增速在10%以上，浦发银行、青岛银行、杭州银行、齐鲁银行归母净利润分别同比增长23.31%、20.16%、18.07%和17.77%，江苏银行、苏农银行、成都银行、苏州银行的归母净利润增速也均在10%以上。

　　在多重因素的推动下，去年以来，红利低波资产再逢价值重估，上市银行板块也一改过往颓势，多家银行股价屡创新高。

　　其中，A股银行板块去年累计涨幅超过42%，在30个中信一级行业中排名第一，合计4家银行涨幅超过60%；H股银行也有4家涨幅超过60%。

　　而在举牌杭州银行后，新华保险亦表示，公司看好中国银行业以及杭州银行的长期发展前景，认可该行在公司治理、业务能力、风险管理、经营成果等方面取得的成绩。

　　中信建投证券金融团队研报预计，尽管仍有压力，但2025年银行业营收增速预计同比略有改善；资产质量指标预计稳定，在稳定信用成本保障下，利润基本能够维持在正增长。

　　报告认为，在银行业实际经营和预期的底部进一步夯实情况下，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。

　　“经济预期未见向上拐点前，板块内部难以全面切换至顺周期品种，继续看好以国有大行为代表的股息率策略。”报告称。

　　东兴证券研报也认为，随着中长期资金入市、指数化投资推动银行配置价值增强。在利率中枢下行趋势下，高股息标的配置价值增强。同时，逆周期调节政策成效逐步显现，银行个股基本面预期改善带来估值进一步修复。

　　（券商中国）