上海在全国率先制定出台支持上市公司并购重组行动方案！

　　12月10日，上海市政府办公厅正式发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动方案》），提出十二方面的目标任务。

　　《行动方案》重点支持两方面并购重组方向。一方面，聚焦新质生产力强链补链，推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相关企业的资源整合，支持收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。另一方面，推动传统行业转型升级，鼓励传统行业上市公司开展同行业、上下游并购，围绕产业升级、寻求第二增长曲线开展跨行业并购。

　　根据《行动方案》，上海力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3—5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人，努力将上海打造成为产业能级显著提升、并购生态更加健全、协作机制多元长效的上市公司并购重组先行区和示范区，更好服务经济高质量发展。 

　　来看主要措施：1.梳理重点产业上市链主企业名单，建立并购标的发现和储备机制，组织优质上市公司与标的企业对接。2.围绕并购标的构建全过程跟踪、全链条服务的闭环体系，加强投后赋能，对落户上海的标的项目予以重点保障。3.聚焦培育并购基金，引入专业赛道市场化并购基金管理人，设立并用好产业并购基金，相关并购基金设立纳入快速通道。4.聚焦提高中介机构并购服务能力，搭建“一站式”并购公共服务平台和第三方市场化并购服务平台。5.从财政奖励、完善政府投资基金绩效评价、用好跨境并购ODI备案、创新多元金融服务等加强综合支持，同时提高市区并购服务效率和国资并购监管包容性。6.从夯实并购人才和法律保障、加强各类风险防范方面完善并购重组生态。同时，加强跨部门协同，对并购重组、支持政策、生态建设等事宜研究推进。7. 重点领域重大并购事项纳入资本市场支持上海“五个中心”建设协作工作机制。

　　建立并购标的发现和储备机制。“上海将建立并购标的发现和储备机制。”《行动方案》指出，根据上海重点产业发展规划，聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及新一代电子信息、智能网联车和新能源车、高端装备、新能源和绿色低碳、先进材料、时尚消费品、软件和信息服务等重点发展的产业链，结合企业发展需要，梳理潜在重点并购标的企业清单。组织优质上市公司与标的企业对接。

　　围绕并购标的企业，上海着力构建全过程跟踪、全链条服务的闭环工作体系，协助开展并购后资源整合。对并购后成功落地上海的重点产业项目，市、区相关部门在用地、能耗、人才、研发、金融等方面加强配套服务、给予重点保障。

　　加快培育集聚并购基金。《行动方案》指出，上海将加快培育集聚并购基金，引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金，符合条件的纳入股权投资基金设立快速通道。用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。

　　对新引入的专业赛道并购基金管理人，上海将给予一定的奖励。同时，完善财政出资的政府投资基金绩效评价机制。用好重点领域的跨境并购项目对外直接投资（ODI）备案机制，便利上市公司并购境外优质资产。探索境内科技型企业参股型并购贷款创新试点。统筹用好自由贸易账户、跨境资金池等金融工具，试点银团贷款份额跨境转让、优化外债登记管理和跨境担保流程，满足跨境并购融资需求。

　　值得一提的是，上海将健全完善国资股权投资基金绩效评价机制和容错机制，注重基金整体业绩和长期回报，在勤勉尽责的前提下，允许微利、亏损状态的投资项目通过并购渠道退出，并免于相关责任追究。

　　上海国资旗下公司有望直接受益于行动方案。据数据宝统计，有37只上海国资旗下A股市值低于百亿元。其中，开开实业、开创国际、第一医药等个股市值均低于30亿元，亚通股份、长江投资、畅联股份、上海九百、*ST天沃等市值低于40亿元。在市值低于百亿元的个股中，开开实业、复旦复华、第一医院、宣泰医药等均属于生物医药行业。在整个上海国资股中，华虹公司、和辉光电-U两只个股属于半导体行业。（中证网）