一鲸落，万物生。银行股连续大幅回调后，A股在8月最后一个交易日全线飘红。

　　在8月最后一个交易日，四大行中报悉数披露，国家队在2023年底增持后，是否有进一步动作是市场关注的重点。中报显示，“国家队”在四大行上半年选择了按兵不动，汇金公司持股比例未有变化。

　　同时，近期陆续披露的2024年中期报告也显示了汇金公司的增持动作。

　　超1300亿元资金抄底

　　8月最后一个交易日，A股飘红收官，三大指数集体反弹，两市近4700只个股上涨，成交金额逾8700亿元，股票型ETF单日合计净流入45.45亿元，已经连续12个交易日保持资金净流入，宽基ETF仍是吸金主力。

　　据数据统计，8月股票型ETF资金净流入额合计超1300亿元，已连续三个月净流入。其中，3只ETF获超百亿净流入，均为沪深300ETF。宽基继续受到资金青睐，8月份股票型ETF资金净流入榜单前十名全部为宽基ETF，其中沪深300ETF有5只，上证50ETF、中证500ETF、创业板ETF、中证1000ETF、科创板50ETF各有1只。

　　头部基金公司吸金优势持续凸显。数据显示，8月易方达旗下股票型ETF合计获得364.13亿元净流入。除易方达沪深300ETF大举吸金外，易方达创业板ETF和易方达上证科创板50ETF也分别获得61.62亿元和38.5亿元的净流入。华夏基金公司股票型ETF中，华夏上证50ETF获92.12亿元资金净流入，最新规模达1317.77亿元；华夏上证科创50ETF获90.93亿元资金净流入，最新规模达693.64亿元。

　　基金业协会最新数据显示，截至7月底，公募基金在管规模达31.49万亿元，创下历史新高，与6月相比规模增长逾4000亿元。其中，股票型基金新增1808.38亿元，场内资金尤其是国家队借道股票型ETF抄底，是7月股票型基金增长的主要原因。数据显示，7月股票型ETF规模增长逾1900亿元，总规模首次突破2万亿元大关。

　　在资金持续流入下，股票型ETF份额大幅增长。数据显示，近3个月股票型ETF整体份额分别增长644.5亿份、584.54亿份、689.89亿份，连续三个月增长在500亿份以上。截至8月30日，全市场782只股票ETF（不含跨境ETF）的总规模为2.05万亿元，总份额为1.71万亿份。

　　汇金公司4倍加仓

　　Wind数据显示，上半年汇金公司分别增持485.89亿份易方达沪深300ETF、294.07亿份华泰柏瑞沪深300ETF、180.44亿份华夏沪深300ETF、168.62亿份嘉实沪深300ETF、164.31亿份华夏上证50ETF、62.55亿份南方中证500ETF。

　　结合基金份额净值计算，截至二季度末，汇金公司分别持有1243.38亿元华泰柏瑞沪深300ETF、933.40亿元易方达沪深300ETF、746.52亿元华夏沪深300ETF、708.11亿元嘉实沪深300ETF、703.09亿元华夏上证50ETF、411.89亿元南方中证500ETF，累计规模超4700亿元，相比年初增加四倍以上。

　　除沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等头部宽基ETF外，汇金公司上半年还新进买入创业板ETF、上证科创板50ETF、中证1000ETF等其他宽基品种。

　　整体来看，汇金公司持有的ETF规模约占股票型ETF总规模的三成左右。

　　总结汇金公司的变化是：沪深300依然是基本盘，增加对中证500和1000的配置。

　　第一，汇金公司只采购到中证1000，没有触及中证2000。　　第二，去年9月重仓9只ETF，今年重仓了21只ETF，新增方向是核心。　　这新买入的12只ETF中，汇金公司加仓南方中证500ETF超400亿元，加仓易方达创业板ETF、南方中证1000ETF也均超过百亿元。

　　银行股调整会持续吗？

　　与此同时，在8月最后一个交易日，四大行中报悉数披露，“国家队”在2023年底增持后，是否有进一步动作是市场关注的重点。中报显示，国家队在四大行上半年选择了按兵不动，汇金公司持股比例未有变化。不过，证金公司在上半年增持了招商银行。

　　股价表现上，农业银行、工商银行、中国银行、建设银行上半年分别涨幅26.34%、19.24%、15.79%、13.67%。在银行上跟着国家队“抄作业”，不失为一种靠谱的投资了。

　　银行股跌了一天，投资者高呼“倒车接人”；银行股跌了两天，“听闻全市场银行研究员都群情激昂”；银行股跌了三天，市场表示需要找找原因了。

　　随着以银行为代表的高股息调整，资金是否真正转向“高切低”？从已有泡沫的高股息撤退？基金公司整体偏谨慎。

　　金鹰基金认为，总体来看，8月底上涨主要来自国内政策预期的变化，以及外围产业端的积极变化。重要指数底部放量提振市场情绪，但也需警惕类似当时7月底的市场情况重演，即在短期提振后，后续由于基本面和政策面均未有积极变化跟进，市场再度回到弱势。

　　中欧基金表示，在经济修复且无总量刺激政策作用的情境下，国内市场预计仍将受结构性行情主导，指数的反弹高度可能有限，结构性行情短期表现将体现在板块估值差异收敛之上。整体来看，超跌板块可能短期存在更高的弹性，而过度拥挤的交易赛道容易出现持续性调整，即使这些拥挤交易本身仍然存在更有吸引力的基本面。

　　多家机构看好下半年股市。业内人士表示，在市场震荡调整、投资者情绪亟待提振的背景下，以中央汇金为代表的大资金进场增持ETF，一方面传递了积极的信号，有助于提振投资信心；另一方面，市场回调过后，市场主要指数估值均处于历史低位区间，大资金此时入场也彰显了对后市行情的偏乐观态度，以及对资本市场中长期投资价值的认可。

　　（综合）