□ 本报记者 康景林

　　依托模型，践行“定位价值，寻找洼地”的投资理念，海南首只公募基金——汇百川远航混合型证券投资基金将于7月15日正式发行。认/申购起点为1元人民币。基金经理称：“将站在股东回报角度，衡量公司价值，买入价格低于价值的公司。”

　　汇百川远航混合型证券投资基金（A类：021663 /C类：021664）发行方为汇百川基金管理有限公司（下称“汇百川基金”），是海南首家公募持牌机构，获批于2022年11月，公司注册资本1亿元，2024年2月正式展业。作为一家全国性公募基金管理公司，公司创始人团队均为基金、证券行业内的资深人士，平均从业年限超过13年。

　　该基金采用双基金经理配置，由刘歆钰和吴昱斌两位资深基金经理共同掌舵。刘歆钰日前接受证券导报记者采访时多次重申投资理念：站在股东回报角度，衡量公司价值，买入价格低于价值的公司，同时适当分散行业和个股权重，在严格控制风险、保证基金资产流动性的前提下，通过优选个股，力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　建立MAIN模型辅助投资

　　选择“好价格、好价值”标的

　　刘歆钰，汇百川基金公募投资部联席总经理，金融学硕士，17年证券从业经验，10年投资管理经验，曾任中信证券股份有限公司资产管理部集合计划投资主办人，华菁证券有限公司投资研究部负责人、集合计划投资主办人，长期管理企业年金、养老金等大型资金。

　　吴昱斌，汇百川基金公募投资部基金经理，计算机应用技术硕士，10年证券从业经验，3年投资管理经验，曾任职于中信证券股份有限公司资产管理部、华菁证券有限公司资产管理部，历任研究员、投资经理。

　　两位基金经理有10年共事经验，曾共同管理过权益产品，投资理念高度一致，双方互相赋能。

　　“定位价值，寻找洼地。”两位基金经理通过对过往投资经验的沉淀，建立了一套科学量化的MAIN模型辅助投资体系（Model Assisted Investment Network），此模型会站在股东回报角度，衡量公司价值，买入价格低于价值的公司。同时，适当分散行业和个股权重，在严格控制风险、保证基金资产流动性的前提下，通过优选个股，适应红利与成长风格之间的轮动，实现基金资产的长期稳健增值。

　　作为汇百川基金发行的首只公募产品，公司高管告诉记者，将严格借助模型选取价格低于价值的标的，避免风格漂移，同时适度分散行业，发挥基金经理曾管理养老金、年金等稳健资产的投资理念，为投资者带来更好投资体验。

　　当前或是配置股票资产的

　　较好时机

　　汇百川基金看来，随着压制市场的三大重要因素——“宏观经济、国内外货币政策周期、资本市场制度建设”得到边际改善，资本市场迎来新一轮活力。2024年市场有望呈现“潜龙在渊”之势，资产配置策略宜“以守待攻、适度均衡”。

　　此前新“国九条”正式发布时，汇百川基金曾公开表示，新“国九条”核心是“建立以投资者为中心”的资本市场，是股权分置改革以来市场又一“史诗级”的重大制度进步。

　　两位基金经理分析称，资本市场的系列改革叠加货币政策、财政政策的放松，以及海内外货币政策周期的变化，抑制市场的因素正在改善。虽然近期股票市场波动回调，但从估值与股债性价比等指标来看，股票资产配置性价比较高，胜率与赔率空间改善，当前或是配置股票资产较好时机。

　　依万得数据，截至6月30日，沪深300、创业板指、恒生指数PB处于2011年以来6%、10%、7%分位，PE_TTM处于2011年以来44%、1%、28%分位。从估值看，当前主要宽基指数PB、PE处于历史较低水平；从股债性价比看，以ERP指标为表征，截至6月30日，沪深300指数ERP为6.24%，处于2021年以来80%分位。

　　刘歆钰认为，在这样的市场情况下，资本市场面临的外部环境正从经济降速、政策紧缩转向经济降速、政策宽松，2024年资产配置策略也宜从防守转向“以守待攻、适度均衡”，以防守型资产为主，适当配置进攻性资产仓位。

　　该产品发行截止日期为8月12日，开放期内的每个交易日均可购买。

　　风险提示：

　　本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。