存储芯片1月27日相对强势，东芯股份、康强电子涨停；普冉股份、恒烁股份、协创数据等涨幅靠前。

　　三星存储“涨声不断”。消息面上，三星电子将2026年第一季度NAND闪存的供应价格上调了100%以上。与此同时，三星电子已经着手与客户就第二季度的NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨的势头将在第二季度延续。除了三星外，海力士和美光也被曝提价。

　　Counterpoint Research的报告也认为，存储市场已进入“超级牛市”阶段。　新思科技（Synopsys）首席执行官盖思新（Sassine Ghazi）也在近日表示，存储芯片价格上涨和供应紧张的情况，很可能会持续到2027年。

　　存储上市公司迎业绩爆发

　　受益于存储市场的持续涨价，不少存储公司在业绩端迎来强劲兑现。佰维存储业绩预告显示，公司预计2025年实现营收100亿至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，其中第四季度营收34.25亿至54.25亿元，同比增长105.09%至224.85%。全年归母净利润预盈8.5亿元至10亿元，同比增长427.2%至520.2%，其中Q4归母净利润预计为8.2亿至9.7亿元，同比暴增1225.4%至1449.7%。谈及业绩增长原因，佰维存储表示，从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。

　　另一家存储头部企业德明利也指出，2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。其业绩预告显示，公司2025年净利预盈6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。

　　主营电子元器件分销的香农芯创预计2025年净利4.8亿元至6.2亿元，比上年同期增长81.77%至134.78%。公司称，随着生成式人工智能（AGI）的蓬勃发展，互联网数据中心（IDC）建设对企业级存储的需求持续增加。2025年，公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过40%。 

　　在多重利好推动下，存储芯片概念股开年以来表现亮眼。据统计，截至1月26日收盘，存储芯片概念股1月以来平均上涨22.12%，远远跑赢同期上证指数。

　　机构：存储芯片“贫富差距”拉大

　　本轮DRAM和NAND在内的内存价格的快速上涨对市场的影响巨大。首先，存储涨价使得构建人工智能基础设施的成本正在急剧上升。此外，存储价格上涨也推动智能手机、电脑等以及各种消费用移动存储价格的上涨。

　　摩根士丹利在研报中指出，人工智能正推动半导体行业剧烈分化，形成一场 “K型”复苏。AI存储芯片（如HBM）供不应求，使三星、SK海力士等上游厂商显著受益；但下游的PC和手机制造商则面临无法转嫁成本的压力。这一趋势由AI的 “产能挤出效应”主导，甚至导致传统存储（如DDR4）出现短缺，成为区分行业赢家和输家的关键分水岭。

　　摩根士丹利分析，AI带来的技术通胀正在加剧供应链的成本压力，导致存储芯片与传统硬件制造商之间的“贫富差距”拉大。分析师指出，AI不仅推动了对HBM（高带宽存储器）和企业级SSD的强劲需求，甚至导致DDR4等传统存储产品也出现持续短缺。然而，这种上游存储成本的上涨，对于下游PC和智能手机OEM厂商而言，正演变为严峻的利润阻力。

　　由于存储芯片价格上涨，多家PC厂商和智能手机厂商已经开始涨价。据了解，华硕、联想、戴尔等多家品牌电脑厂商开始涨价，涨幅少则几百元，多则几千元。手机厂商近期发布的新款手机价格也出现了几百元的上涨，以反映存储芯片涨价压力。

　　在摩根士丹利的报告中，把三星、海力士等存储芯片厂商列为赢家，受益于AI服务器和推理需求的激增，这些具备高端存储技术和产能的供应商正迎来估值重估。与上游存储厂商的狂欢形成鲜明对比的是，处于下游的硬件OEM厂商正面临严峻挑战。大摩分析师警示，存储成本的通胀正在被视为全行业的挑战，特别是对于那些缺乏定价权的消费电子品牌。（综合）