A股上市公司密集“晒出”2025年上半年业绩预告。据统计，截至7月14日，已有1165家上市公司发布上半年业绩预告，其中547家公司业绩预喜（包括预增、略增、扭亏），占比近五成。

　　从细分行业来看，有色金属、证券、农业、电力等行业的表现尤为突出。

　　116家公司预计盈利超去年全年

　　以预计净利润同比增幅下限计，153家公司预计上半年净利润同比增速超100%，占比超一成。其中，20家增幅更是超过10倍。

　　更值得关注的是，在上半年预告净利润、2024年净利润均为正的上市公司中，116家公司预计上半年净利润已超去年全年。这些企业主要集中在基础化工、农林牧渔、汽车、电子等行业。

　　以兄弟科技为例，公司7月3日晚发布业绩预告后，股价连续两日涨停。作为维生素、铬盐领域的主要企业，其上半年净利润预计同比增长325.00%至431.25%，核心原因在于全球维生素产业显著复苏，带动部分产品价格上涨，叠加部分产品成本下降，推动整体毛利率大幅提升。类似的还有芭田股份、索通发展等企业，上半年盈利均有望超过去年全年。

　　来自电力板块的建投能源，受益于煤炭价格中枢持续下移，叠加电热营销加强、燃料采购管理优化等多方面措施，预计上半年盈利约8.8亿元，同比增长153.39%。

　　京能电力上半年归母净利润预计达18.28亿元至21.12亿元，同比增长100.13%至131.16%。京能电力表示，公司积极开拓电力市场，新能源板块盈利大幅增加，多措并举提升管理效能，全面抓牢电量电价营销管理，平均结算电价同比上涨，加强燃料成本管控，燃煤成本同比显著下降，经营业绩同比大幅增长。

　　此外，城市更新与房地产企稳带动相关上市公司业绩改善，万年青、宁夏建材、龙泉股份等多家水泥企业上半年业绩预增或扭亏。其中，宁夏建材预计净利润为9700万元至1.25亿元，同比增加84.77%至138.11%，主产品销量及价格同比保持相对稳定，以及原煤采购成本同比均下降是关键。

　　汽车产业链表现亮眼。潍柴重机抓住行业政策支持所带来的增长机遇和新兴产业快速增长引发的需求拉动，通过业务结构调整与费用管控，上半年净利润预计1.32亿元至1.51亿元，同比增长40%至60%。

　　14家券商净利润同比增幅超100%

　　截至7月14日，共有27家上市券商或参股券商的上市公司发布了2025年中期预告，其中多达14家净利润最大同比增长幅度超过100%。

　　从净利润增幅角度来看，中小券商业绩弹性较大，交出了更亮眼的业绩答卷。

　　华西证券预计净利润下限4.45亿元、上限5.75亿元，同比增长1025.19%至1353.90%；国联民生净利润11.29亿元，同比增长1183.00%，两家券商增幅大幅领先。

　　国盛金控、锦龙股份两家参股券商的上市公司也展现出强劲增长势能，国盛金控预计净利润1.5亿元至2.2亿元，最大业绩增幅高达394.05%；锦龙股份预计实现净利润1.05亿元至1.53亿元，最大增幅达到239.63%。

　　从业绩预告的内容来看，多家券商提及了资本市场活跃度提升后，财富管理、证券投资收益大幅增长带动了业绩回暖。

　　此外，部分券商提及投行业务回暖带动业绩正增长。比如国盛金控、财达证券均提到，上半年投行业务业绩同比有较好提升。

　　两家合并更名的券商也交出了业绩喜报：国联民生预计净利润同比增长1183.00%国泰海通预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为152.83亿元至159.57亿元，同比增长205%至218%。

　　从去年9月资本市场见底进入牛市以来，不到一年时间，证券行业业绩发生了脱胎换骨的变化。本次成绩单的亮相进一步增强了市场信心。多家卖方研究机构看好证券板块后续表现。

　　国金证券也指出，券商业绩高增主要原因是资本市场向好背景下，经纪业务与自营业务收入大幅增长助力所致。建议关注三条主线：

　　一是稳定币主题催化，建议关注稳定币主题相关券商，如已有牌照的港股国泰君安国际。

　　二是券商板块上半年业绩同比改善趋势明确，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比，建议关注主动基金超低配的权重券商以及估值显著低于平均水平的头部优质券商。

　　三是券商并购预期增强，建议关注券商并购潜在标的机会。（综合）