“国家队”的操作历来是市场关注焦点。随着2024年基金年报披露结束，以汇金系为代表的“国家队”的具体标的和配置情况浮出水面。

　　数据显示，中央汇金投资有限责任公司（下称汇金投资）、及其全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司（下称汇金资管）合计持有23只ETF产品，总市值达1.04万亿元，同比扩张7倍有余。

　　与此同时，包括险资在内的长线资金也正在持续借道入市。

　　主要增持了互联网、酒、软件服务、医药

　　从其操作轨迹来看，汇金投资在去年上半年大幅增持，去年下半年则换由汇金资管接力加仓。其中，宽基ETF产品仍是长线资金青睐的重点标的，汇金资管通过易方达、华夏两家公募设立的单一资管计划则更偏向行业主题产品。

　　数据显示，截至2024年底，汇金投资共持有21只ETF产品，合计持有份额达1972.13亿份，同比增加近四倍（391.44%）；平均持仓比例从上一年同期的34.6%增至36.87%。汇金资管同样加仓明显，基金持有个数从5只增至15只，持有基金份额全年增加了1089.46亿份。

　　以持有ETF总市值而言，截至2024年末，汇金投资、汇金资管持有ETF总市值分别为6616.97亿元、3821.84亿元，两家公司合计持有ETF总市值突破万亿元，较上一年同期（1176.95亿元）增加了7.87倍。

　　汇金投资去年上半年加仓行为明显，持有基金份额合计增加了超1830亿份。据统计，汇金投资主要加仓了485.89亿份易方达沪深300ETF、294.07亿份华泰柏瑞沪深300ETF，此外，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF等产品也获得其160亿份至181亿份不等的增持。

　　而去年下半年，汇金投资则基本“按兵不动”。

　　汇金资管则接力加码。从具体产品来看，沪深300ETF等宽基产品依然是首选标的。华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等4只产品分别加仓了94.84亿份至258.93亿份不等。

　　与此同时，汇金资管还对易方达创业板ETF、南方中证500ETF也分别加仓了29.69亿份、25.26亿份。此外，新纳入行列的还有中证1000ETF、上证50ETF、上证科创板50ETF等产品。

　　截至去年底，汇金投资以及汇金资管共持有23只ETF产品，9只产品的持有份额超过百亿份。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成为最大“蓄水池”。

　　从上述两个资管计划的持仓来看，下半年主要增持了互联网、酒、软件服务、医药等方向的行业ETF，例如，广发中证海外中国互联网30ETF、鹏华中证酒ETF、华夏中证5G通信主题ETF区间增持数量均超过1亿份。

　　中长期资金持续加码

　　除了“国家队”以外，其他机构投资者也同样有加码动作，作为中长期资金和耐心资本代表的险资，更是其中重要买家。数据显示，截至去年年底，以“保险”作为持有人关键词，险资相关的机构或项目在去年下半年合计加仓83.5亿份。

　　截至去年12月底，在上市基金前五大持有人里面，中国人寿保险股份有限公司（下称“中国人寿”）、中国平安人寿保险股份有限公司持有的基金市值分别为646.46亿元、316.38亿元，位列第3、第4。

　　从另一个维度也能看到机构配置力度有所提升。数据显示，在已有年报数据的807只股票型ETF产品中，机构投资者持有份额合计为1.14万亿份，较上一年的7184.9亿份增加了近6成。

　　随着资金的持续流入，ETF市场也持续扩张。数据显示，2024年全年超过1万亿元的资金净流入股票型ETF市场，截至当年年底，整个ETF市场的规模已经增至3.73万亿元。

　　与此同时，政策层面正为长线资金铺就“黄金赛道”。今年1月，推动中长期资金入市的相关指标和举措有所明确。证监会主席吴清表示，未来三年，公募基金持有A股的流通市值每年至少增长10%。力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股。

　　“这也就意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。同时，第二批保险资金的长期股票投资试点也将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元。”吴清称。（一财）